СМИ: АФК «Система» заплатила за «Башнефть» справедливую цену
18.09.2014, 19:42
Главу АФК "Система" Владимира Евтушенкова обвинили в незаконной приватизации предприятий башкирского ТЭКа. Во вторник Следственный комитет РФ предъявил ему обвинение, сам Евтушенков помещен под домашний арест.
По
версии следствия, АФК "Система" якобы не доплатила около $500 млн. Однако при
внимательном рассмотрении оказывается, что в 2009 году цена предложенная
Системой за активы «Башнефти» была значительно выше рыночной, сообщают
Аргументы.ру.
Для того чтобы адекватно оценить стоимость приобретенных активов, необходимо учесть
события, которые происходили в 2009 г., а именно: финансовые рынки тогда только
начинали постепенно оправляться от сокрушительного обвала, который был
спровоцирован банкротством банка Lehman Brothers в сентябре 2008 г.
Все это
сопровождалось резким сокращением инвестиций и капитальных затрат. Данный процесс
не обошел стороной и нефтяную отрасль. В тот момент покупка нефтяных активов была
крайне рискованным мероприятием.
Однако АФК "Система" была вынуждена пойти на
такой шаг, так как еще в 2005 г. приобрела миноритарные пакеты акций нефтяных активов
Башкоторстана на $600 млн, в том числе и "Башнефть".
Но роль миноритарного акционера
не позволяла АФК "Система" вкладывать серьезные деньги в их развитие и реализовывать
задуманное. После четырех лет компании удалось уговорить собственников Башкирского
ТЭКа реализовать активы.
В результате уже в апреле 2009 г. АФК "Система" подписала
договоры о покупке у ООО "Агидель-Инвест", "Урал-Инвест", "Инзер-Инвест" и
"Юрюзань-Инвест" всех принадлежавших им акций компаний башкирского ТЭКа: ОАО
АНК "Башнефть", "Уфанефтехим", "Новойл", "Уфаоргсинтез", "Уфимский НПЗ" и
"Башкирнефтепродукт".
АФК «Система» за контрольные пакеты акций Башкирского ТЭКа заплатила US$ 2,6 млрд
(сделка 600 млн в 2005году и 2 млрд в 2009 году). В то время, как 100% стоимость
компаний на рынке в начале 2009 года составляла US$ 1,9 млрд.
Как сообщает портал «Вести», на тот момент многим экспертам сумма сделки показалась
завышенной, однако это не остановило компанию, которой пришлось занимать $2 млрд
под залог 17% акций МТС и акций приобретаемых предприятий Башкирского ТЭКа.
Аналитики сомневались, что компании удастся расплатиться по столь крупному кредиту,
в связи с тем что неблагоприятные условия могли не позволить приобретенным активы
устойчиво генерировать денежные потоки.
Отчасти это оказалось правдой, в мае АФК
"Система" подписала дополнительные соглашения к ранее заключенным договорам,
которые отменяли выплату в будущем, помимо $2 млрд.
Итоговая цена совпала с консолидированным мнением аналитиков, АФК "Система"
купила активы с премией к рыночной цене.
Информация о смене владельца "Башнефти"
способствовала 40%-му росту цен на ее акции, причем только после этого рыночная
стоимость сравнялась с выплаченной АФК "Системой" суммой.
Общий объем средств, затраченных АФК "Системой" на покупку всех активов
Башкирского ТЭКа, составил $2,75 млрд ($600 млн в 2005 г., $2 млрд в 2009 г., $151 млн -
выкуп акций у миноритариев).
Более того, с 2009 г. на модернизацию активов "Башнефти"
было потрачено около 120 млрд руб., в результате чего резко увеличились цены на нефть
и выросли запасы компании.
В связи с этим сравнивать Башкирский ТЭК и "Башнефть" не совсем корректно, так как
это абсолютно две разные компании. Первая – это разрозненная структура с непрозрачной
системой управления, объемы добычи которой сокращаются, в то время как вторая – это
бизнес, опирающийся на строгую система международной отчетности, создающий новые
чистые производства.
Стоит также учесть, что "Башнефть" - это лидер по росту добычисреди российских вертикально-интегрированных нефтяных компании: с 2009 по 2013 гг.
она увеличилась на 37% до 16,1 млн тонн.