У миноритариев ВТБ появился новый главный враг

На встрече с руководством ВТБ в преддверии запланированного на конец июня собрания акционеров миноритарии не только традиционно высказывали недовольство котировками акций, бонусами топ-менеджеров и требовали компенсаций. "Народные" акционеры впервые перенесли свой гнев с главы ВТБ Андрея Костина на наблюдательный совет банка, лишивший их надежды на обратный выкуп акций по цене размещения.

На встречу-семинар ВТБ в Московском доме музыки в пятницу пришло около 200 "народных" акционеров. Большинство пришли с твердым намерением разобраться, будет ли банк компенсировать потери от участия в "народном" IPO, которое "оказалось вторым главным надувательством века после МММ". "Мы слышали по телевизору и читали в газете о том, что нам хотят вернуть наши деньги,— говорили акционеры,— но в call-центре нам сказали, что все это сказки". О намерении компенсировать убытки, которые понесли "народные" акционеры, в интервью "Ъ" рассказывал президент ВТБ Андрей Костин, однако эта его инициатива не нашла поддержки в Минфине, и наблюдательный совет банка не одобрил эту идею. Впрочем, большинство пришедших на встречу миноритариев не знали, как развивались события вокруг этой инициативы главы банка, и перед началом встречи господин Костин был для них "главным врагом".

В результате публичного размещения акций в мае 2007 года акционерами ВТБ стали более 120 тыс. российских граждан, каждый приобрел акций на сумму не менее 30 тыс. руб. Капитал банка в результате IPO увеличился более чем в два раза, до 375 млрд руб. Сейчас физическим лицам принадлежит 4,8% акций ВТБ, государству — 77,5%, 17,7% — институциональным инвесторам. В пятницу акции банка стоили на ММВБ 4,46 коп., что на 67% ниже цены размещения (13,6 коп.).

Руководство ВТБ представлял на встрече с акционерами финансовый директор банка Николай Цехомский. Помимо него среди выступающих были также члены независимого жюри консультационного совета банка Владислав Кудинов и Игорь Беликов. Вел мероприятие начальник управления общественных связей ВТБ Максим Лунев.

Господин Цехомский начал с того, что по результатам деятельности группы за прошлый год на выплату дивидендов будет направлено 3 млрд руб., что составляет чуть более 10% от чистой прибыли банка. Он отметил, что из-за кризисных явлений банк вынужден увеличивать объем резервов, к концу года он по МСФО составит около 8% от кредитного портфеля. Исходя из этого, банку необходимо провести допэмиссию (запланирована на осень), в ходе которой может быть привлечено до 180 млрд руб., резюмировал господин Цехомский.

После выступления финансового директора ВТБ господа Беликов и Кудинов рассказали акционерам о том, как будет формироваться консультационный совет банка. Как уже сообщал "Ъ", консультационный совет акционеров ВТБ не даст возможности миноритариям ввести своего представителя в наблюдательный совет. По словам Владислава Кудинова и Игоря Беликова, консультационный совет ВТБ будет доносить мнение миноритариев до руководства банка.

Однако миноритарии не стали ждать, пока сформируется совет, и попробовали донести свое мнение до Андрея Костина через присутствовавших на встрече представителей ВТБ. Как обычно, в первую очередь "народных" акционеров интересовало, кто и как понес наказание за "потерю их средств" и "когда прекратится это надувательство". Господин Цехомский предпринял попытку успокоить аудиторию: "Коллеги, мы сейчас не на суде, я тоже акционер ВТБ, между прочим. В этом смысле мы с вами в одной лодке. Мы никогда не обещали вам рост котировок и горы золота. Что вы предлагаете? Кого-то из руководства убрать? На его место придет такой же менеджер. Вариантов у вас нет". Последняя фраза несколько отрезвила аудиторию.

Один из миноритариев предложил привязать размер вознаграждений членов правления банка к динамике акций ВТБ. Господин Цехомский заявил, что этот вопрос обсуждался наблюдательным советом банка и, возможно, в течение года будет "протестирован".

Бурю эмоций и крики в адрес господина Цехомского вызвал вопрос о выкупе акций у миноритариев. Акционеры утверждали, что остро нуждаются в возврате инвестированных средств, потому что в период кризиса "не хватает на хлеб". Господин Цехомский рассказал, что эта тема активно обсуждалась, но, "к сожалению, на данном этапе не нашла поддержки в наблюдательном совете".

Дважды услышав ссылку на решения наблюдательного совета, акционеры перенесли гнев за свои неудачи с господина Костина на этот орган. Миноритариев возмущало, что "загадочный набсовет" решает их судьбу и "никогда не появляется на глаза".

Председателем наблюдательного совета ВТБ является вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин, членами — помощник президента РФ Аркадий Дворкович, председатель правления ПФР Антон Дроздов, президент—председатель правления ВТБ Андрей Костин, заместитель руководителя Росимущества Юрий Медведев, замминистра экономического развития Анна Попова, директор департамента финансовой политики Минфина Алексей Саватюгин, замминистра финансов Антон Силуанов, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев. В набсовет также входят два независимых члена — управляющий директор компании Nord Stream AG (Швейцария) Матиас Варниг и ректор СПГУ Николай Кропачев.

Не смущаясь отсутствием прямой связи с наблюдательным советом, миноритарии начали предлагать варианты компенсации своих потерь. Поняв, что обратного выкупа акций они не дождутся, акционеры решили извлечь выгоду из готовящейся допэмиссии. Они выдвинули идею: акционерам, купившим бумаги в мае 2007 года, выдать пакеты акций новой эмиссии, которая пройдет осенью. Миноритарии сделали еще ряд предложений — компенсировать потери инвесторам старше 68 лет, потому что они уж точно "не доживут до того дня, когда акции вырастут", предоставлять преференции акционерам при получении кредитов в ВТБ 24 и даже обменять акции ВТБ на бумаги "Роснефти" и Сбербанка. В отсутствие членов наблюдательного совета отклонять все эти предложения пришлось господину Цехомскому.

Вывести заочное противостояние миноритариев и набсовета на новый уровень решился "бывший хозяйственник" Виктор Германович Ге, который, по его словам, "знает господина Костина еще со времен СССР". Господин Ге предложил "перестать ковыряться как жуки кое-где, не избирать консультационный совет, а создать комитет по защите интересов миноритариев и самим решать, какой набсовет нужен ВТБ". Его выступление вызвало одобрительные крики и аплодисменты. Когда встреча уже практически закончилась, наиболее активные миноритарии начали выбирать кандидатов в комитет по защите своих прав и в набсовет банка. Тот факт, что для направления своего представителя в набсовет миноритариям нужно менее чем за месяц консолидировать 2% акций банка, их, видимо, не смутил. Ранее член инициативной группы миноритариев ВТБ Владимир Синяков признавал такую консолидацию "практически нереальной".

Наиля Аскер-заде

Источник: http://advisers.ru