Акционеры MOL защитились от российского совладельца

Вчера акционеры венгерской MOL, 21,2% которой в начале апреля выкупил "Сургутнефтегаз" (сделка вызвала резкую критику властей Венгрии и менеджмента MOL), на годовом собрании одобрили изменения в устав, направленные на защиту от возможных недружественных поглощений. На собрании были расширены функции совета директоров компании и утверждено право требовать от акционеров указать конечного владельца ее акций. Если акционеры входят в одну группу и вместе получают более 2% акций в MOL, то обязаны немедленно раскрыть для компании структуру группы. Отказ раскрывать эту информацию лишает акционера права голоса. Также собрание акционеров одобрило увеличение капитала MOL на $132 млн путем частного размещения акций или выпуска конвертируемых облигаций. Это решение действует в течение пяти лет.

Аналитик ИФД "КапиталЪ" Виталий Крюков отмечает, что для "Сургутнефтегаза" эти поправки — очень болезненный вопрос. "Я сильно сомневаюсь, что компания ради участия в управлении MOL пойдет на раскрытие своих бенефициаров. "Сургутнефтегаз" этого ни разу не делал",— говорит аналитик. Увеличение капитала может размыть долю "Сургутнефтегаза" в MOL.

Защитил свои позиции и менеджмент MOL. Теперь для увольнения членов ее правления потребуется 75% голосов акционеров (ранее требовалось простое большинство). В будущем собрание акционеров может принять решение об увольнении только одного члена совета директоров единовременно, а другие увольнения не будут допускаться в течение ближайших трех месяцев. Также акционеры MOL на собрании утвердили отказ от выплаты дивидендов за 2008 год. Кроме того, они одобрили право менеджмента на обратный выкуп акций. Это право будет действовать в течение 18 месяцев.

"Сургутнефтегаз" на собрание допущен не был, так как до сих пор не внесен в реестр акционеров MOL. Согласно венгерскому законодательству, инвестор, приобретающий более 5% в местной компании, обязан сразу же сообщать об этом в управление по энергетике Венгрии. В противном случае инвестор не включается в реестр акционеров. "Сургутнефтегаз" проинформировал ведомство в день закрытия сделки. Управление уверяет, что запросило дополнительную информацию, без которой не могут быть внесены изменения в реестр. Но представитель "Сургутнефтегаза" Раиса Ходченко утверждает, что никаких документов и дополнительных требований от управления "Сургутнефтегаз" не получал. Заявку на участие в собрании в качестве наблюдателя, говорят в MOL, "Сургутнефтегаз" не подавал. Бывший владелец пакета, австрийская компания OMV, на собрании также не присутствовала. Почему она не оформила для "Сургутнефтегаза" доверенность для участия в собрании, в OMV не комментируют.

Зато гендиректор "Сургутнефтегаза" Владимир Богданов вчера обратился с открытым письмом к акционерам MOL. Он пишет, что попытки наладить диалог с руководством венгерской компании были "практически полностью проигнорированы". "Более того, несмотря на то что мы своевременно выполнили все требования, которые должны быть выполнены для внесения в реестр акционеров компании, по неизвестным причинам "Сургутнефтегаз" не был включен в список акционеров для участия в сегодняшнем общем собрании акционеров, что вновь лишило нас возможности разъяснить руководству MOL и ее акционерам наши намерения и представления о будущем сотрудничестве",— заявил господин Богданов. Он подтвердил готовность "Сургутнефтегаза" установить диалог с руководством компании в стремлении к развитию взаимовыгодного партнерства. Но в MOL заверили, что "за исключением письма, направленного 9 апреля, которое информировало менеджмент о приобретении пакета акций, не было никаких официальных контактов со стороны "Сургутнефтегаза" к менеджменту MOL".

Виталий Крюков отметил, что пока от покупки доли в венгерской компании "Сургутнефтегаз" получил только проблемы. "Если рассматривать акции MOL как финансовую инвестицию, то выглядит она довольно сомнительной. При том что цена сделки сильно завышена, "Сургутнефтегаз" не будет получать дивиденды, не сможет принимать участия в голосованиях, а возможность получения прибыли весьма отдаленная",— говорит аналитик. Он отмечает, что главной ошибкой "Сургутнефтегаза" была неожиданность покупки. Господин Крюков напоминает, что ЛУКОЙЛ перед приобретением зарубежных активов всегда подробно обсуждал сделку с основными акционерами покупаемой компании и вырабатывал совместную стратегию, что позволяло избежать конфликтов. В то же время Артем Кончин из UnicreditAton полагает, что сделка "Сургутнефтегаза" по MOL была в первую очередь жестом России в поддержку Австрии через высокую цену, заплаченную OMV.

Источник: http://advisers.ru